|消费电子供应链降价真相

产能结构调整是大势所趋,但完成转换至少需要一年时间。至少在未来6个月内,库存清算都将成为业界的主要基调

进入第三季度后,昔日火热的长洲三角电子工厂明显变慢。工人们闲下来了,每周只需要工作三天或四天,不再加班,计算每小时工资的工人普遍收入减少三分之一。工厂也闲下来了,去年年底,今年年初建设的工厂推迟了进入设备工厂的时间,宁愿空着也不愿意启动设备后只接受少量订单,更经济。

从终端组装工厂到上游的零部件、材料、芯片、消费电子制造业的所有部分都闲下来了,只有仓库里堆积着原材料和成品。

8月19日,全球第三大智能手机企业小米提交了上市以来增长最慢的中报。2022年上半年,小米收入同比减少12.8%至1435亿韩元,调整净利润同比减少60 ~ 49亿韩元。智能手机是小米的主体业务,也是第二季度跌幅最大的业务,同比下降约28.5%至423亿韩元。

小米今年上半年大规模促销、库存整理、手机业务总利率从去年同期的11.8%降至8.7%。但是销量的表现并不突出。第三方研究机构Canalys数据显示,今年上半年小米共售出7760万部手机,同比减少了2470万部。

世界上最大的PC企业联想也面临业绩压力。财报显示,联想今年第二季度实现了170亿美元的销售额,与去年同期相比没有增长,净利润同比增长11%-5亿美元,是近两年来增长最慢的。其中,智能手机业务(包括PC、平板电脑、手机等智能硬件)季度销售额和净利润同比分别减少了3%和2%。

智能手机、PC是电子零部件出货的两大终端,全球年出货量分别可以达到13.5亿、3.5亿规模。今天,这两个主要的增长引擎同时进入“冰河期”。第三方研究机构IDC的数据显示,2022年前第二季度全球智能手机出货量同比减少了约9%,小米、vivo、OPPO下降幅度均超过20%。第二季度全球PC出货量也同比下降了15%,创下了近9年来最大的跌幅。

终端需求的萎缩已经向上游传递,芯片荒地变成了芯片“恐慌”。小米集团合作伙伴、总裁王祥在电话会议上坦言,由于全球经济形势和政治环境的变化,今年全球半导体供应状况发生了很大逆转,很多芯片和产品过剩。调整生产、减少生产已成为当前消费电子制造业的新形势。

此前价格暴涨的消费者电子芯片经历了降价热潮,《财经十一人》从多位业内人士那里得知,降幅一般在15%-20%左右,部分芯片可能达到50%-80%。

价格跌幅太大的原因有两个。一个是去年价格过快上涨的芯片价格回调、供应恢复、需求下降后价格回归理性。第二,双方价格一致下降,订货量和价格都暴跌。

一家国产芯片设计公司市场总监对《财经十一人》表示:“不管怎么降价,都没有生意,只能下降到有生意为止。”他接着补充说:“事实上,短期内再怎么下来也没有生意。”” ”

需求不振是此次消费电子供应链价格集体下降的根源,但不是全貌。

多个终端、模块、面板、芯片设计、芯片制造等产业链专家向《财经十一人》传达了繁荣往往与风险并存,终端和供应商之间存在高度的信息不对称。在双方一致下降的警报信号背后,消费电子供应链也面临着更大的挑战。

三年前埋下的银雷。

过去半导体的周期性常常可以跟得上。每一个周期基本都遵循“核心-扩张-产能过剩-产能削减”,反复,每5-6年经历一次。据美国半导体协会(SIA)称,从1976年到现在,全球半导体共经历了7轮大周期,目前处于8轮周期。

第三方分析机构SIA公布的数据显示,最近几个月全球半导体销量增长开始放缓,6月份同比增长率自2021年2月以来首次降至15%以下。整个第二季度,全球半导体销售额为1525亿美元,环比基本持平,同比增长13.3%。

但是这次的周期与以前的情况有些不同。由于传染病的反复和全球形势的变化,市场更加难以预测。下游供应商向供应商报告订单、订单交付时间差,情况会有很大差异。

外界通常认为,今天的产能过剩是由于去年全球核短缺,市场处于恐慌、掠夺状态。但是,一位相机模块企业高管对《财经十一人》表示,此次抢购热潮实际上要追溯到2019年。他观察到,华为在受到美国制裁后,开始大量储备至少两三年的库存。正常的库存周期是一个月左右。

正好2019年以后半导体行业进入产能攀登期,华为的动作带动了其他终端企业的积极掠夺。在随后三年的疫情期间,消费者电子供应链的生产能力往往因疫情而无法释放,终端企业的需求再次扩大。

去年短暂的市长/市场复苏使终端企业更加渴望抓住机会。消息人士告诉我,《财经十一人》、2021年上半年小米提出了覆盖火星光电旗下全部柔性屏幕的生产线,产能约为4000万片,但这可能是小米为了抢占产能而提出的战略目标。此后,小米的需求持续下降,到去年年底为止,华星光电已经无法确认2022年能卖给小米3000万片。

“激进乐观。”一位小米供应链人士对《财经十一人》的描述是所有Android手机企业去年的共同点。

一位前台湾半导体Manufacturing人士回忆说,对于《财经十一人》,今年早些时候台湾半导体Manufacturing高层注意到芯片制造商的抢购现象,订购量和实际出货量之间的差异可能会增加一倍。当时,台湾半导体Manufacturing方面建议限制顾客的“营业外需求”能力。

供应方的参加者也在增加。过去两年来,汽车制造商调整了销售预期,普遍减产,大量大队工厂不得不转向消费电子团事业。云计算、相机、PC等供应商成为新客户,继承了工厂不必要的生产力。

一位晶圆工厂人士以《财经十一人》为例,在2020年丰田宣布减产时,头部正圆台工厂将原本不多的汽车生产线一分为二,描绘了消费电子芯片生产的大部分内容。

但是繁荣总是伴随着泡沫。在蓬勃发展的景象中,供应商们慢慢失去了对客户实际需求和库存需求的判断。

消费电子制造业链条上长期存在层层报单较多的现象。下游企业为了抢占供应资源,往往向供应商报告比正常订单量多1 ~ 2倍的需求,这些供应商还要求更高的上游企业提供更多的备用量。由于这些信息不对称,上游企业对实际市场缺乏判断力,更有可能面临风险。到今天,越是上层,越是没有不可替代性的供应商,库存压力必然会增加。

“他们(终端企业)通常不太会告诉供应商。我们制定计划的时候不会知道的。需求对供应链的感觉是,过去三年多来一直很好。”前面提到的相机模块工厂高管表示:“到今年上半年为止(市场暴跌)。”

过剩的扰动

多位业内人士确认,《财经十一人》这次产能过剩主要是成熟工艺,8英寸的晶片,12英寸的晶片比重不多。据评奖研究院称,全球8英寸晶圆延伸生产线集中在中国大陆,主要供应大部分汽车电子和中低端消费电子芯片。这些生产线大约从2022年开始释放生产能力,消费电子芯片的过剩尤为明显。

:以联发科为代表的中低端消费者电子芯片首当其冲。”越是低端芯片,降价越严重.”据前面提到的小米供应链相关人士透露,这种产品经过数千万台的计划,其中很多中介很可能会转手,因此目前价格普遍下跌了15%-20%。高端芯片因为库存少,生产和销售的时效性更高,所以库存压力相对不大。

另一个过剩的主角是中低端MCU芯片、MCU、微控设备芯片、又名单片机、物联网设备和端口的必要芯片,这些芯片的工艺以8英寸晶圆为主。宋俊伟是电子零部件大数据搜索引擎“蔡心网”的创始人,他在《财经十一人》表示,去年代理商恶意抢购使部分家电MCU价格上涨了10倍,但现在需求量直接削减了。他发现,部分公司库存(手机的主芯片内存芯片)价值5亿韩元左右。”今年我不会再买筹码了.”

清算库存的压力随之而来。业界经常把手机比喻成“海鲜”,更新迭代速度非常快,上市3个月后开始降价。据上述相机模块工厂高管透露,目前终端企业一般至少有3-6个月的库存,由于需求较弱,消化该库存至少需要两倍的时间,大规模促销活动将持续到明年。

一个明显的变化是,以前用于高端手机的材料沉入了中端或低端手机。(阿尔伯特爱因斯坦,Northern Exposure,)第三方研究机构Counterpoint的高级分析师Ivan Lam表示,终端供应商囤积也有被动的原因,供应商经常包装和销售中低端产品,过度囤积高端材料。骁龙888芯片、120Hz刷新率、OLED屏幕、1.8亿像素摄像头等高端手机材质目前正出现在中低端手机上,摩托罗拉8月中旬旗舰手机配备骁龙888芯片,售价也降至1999元。

供应商的库存可以分为标准化和定制(非标准)产品,标准产品可以降价转售,但如果是定制水平高的产品,仍然需要终端企业消化。

全球显示器产业研究机构DSCC中国区运营总监李菲菲告诉《财经十一人》说,在显示器相关领域,消化部分定制库存很可能需要6个月的时间,部分终端的库存消化需要在明年第一季度之前完成。

消费者电子供应链中,销售和再生产的压力目前只传递给电子零部件制造商方面,但很多受访者表示,压力将再次上升,以中心国际为代表的半导体制造商也将受到后续冲击。

中芯国际联合首席执行官赵海军在第二季度财务报告会上表示,中芯国际第三季度的产能利用率仍将保持健康水平。但是财报显示,产能利用率已经下降,符合8英寸晶圆计算,中心国际第二季度产能利用率为97.1%,同比下降3.3%。

供应链的生存策略

消费者电子终端库存高的企业直接向供应商订购量大幅减少。“不能完全停止订货。那个供应商不能再买了。”上述国产芯片公司市场总监表示:“但是,目前的订单量比去年接近腰斩。”

上述相机模块工厂高管观察到,供应商普遍面临两大难题。一个是运转率不足,工厂设备的折旧费用和人力成本太高。第二,行业竞争加剧,报价持续下降,利润大幅下降。

运转率是指一台机器设备的实际产量与可能的产量之比。产业景气时,消费电子供应链的启动率一般在90%以上,接近万载。但是,目前相机模块行业的农作物率平均在50%以下,中国大陆LCD工厂(LCD)的农作物率约为70%,预计8月份还会进一步下降。

在订单不足,特别是产能大幅过剩的灵活OLED领域,中国大陆面板企业目前对抢夺订单“不计成本”。李菲菲解释道。面板的报价部分已经低于超过良品率后的材料成本,相当于“损失一片”。但是,面板企业为了维持运营和更多的市长/市场份额,宁愿不生产,也不能停止工作。

在电子零部件市场上,供应商互相砍价,生存空间越来越窄。前面提到的芯片公司市场监督感慨说,中国科技制造业能承受的低毛利很难想象。

半导体产业链条多,周期长,对实际需求的反应速度往往很慢。因此,欧洲和美国的电子制造业经常要求60%以上的毛利来对冲风险。“如果一个事业只占毛利的40%,那么这个事业就可以被砍掉。”但是,中国芯片企业一般只有20%-30%的毛利,只有10%的毛利的业务也有不少参与者。

该市场监督表示,一些模块企业从4月开始减少了劳动者的工作时间,劳动者每周只需工作3 ~ 4天,并鼓励坐在办公室的员工无薪休假。“这是为了保持一定的开工率。否则工人上班的天数会更少。”他说。

类似的生存战略贯穿整个产业链。前面提到的晶圆工厂相关人士表示,一方面正在降低成本,提高效率,以争取订单,提前降价。另一方面,包装厂的总生产率必须在85%以上才能盈利,因此,要尽可能保证工厂的运转率,通过价格杠杆帮助新客户准备材料,“尽可能避免使整个生产线亏损。”另外,他们还在与材料供应商协商,签订保险合同,努力支持供应商。

开辟新赛道

随着手机、PC等消费电子产品市场的低迷,新一代智能终端设备正在崛起。智能电动汽车是其中的代表。据第三方研究机构房方咨询数据显示,前两季度全球新能源汽车总销量为219.2万辆,同比增长53.5%。

前面提到的晶圆厂负责人表示,由于此前业界低估了市长/市场需求,从2020年开始,各企业削减了车内电子芯片的生产能力,即使后期增加了10% ~ 20%,国内需求也增加了2 ~ 3倍以上,因此目前车内电子芯片仍处于缺货阶段,需要2 ~ 3年才能实现供需平衡。

另一方面,车载电子的生产周期很长,R & amp从d到市长/市场投入至少需要3年,部分车辆级芯片需要通过14-16个月的产品认证。他表示,最近的验证周期已经缩短到半年左右,侧面也证明了供应源紧张感。

但是消费电子转移到车规生产线也不容易。过程基本上要再次摔倒。车载电子生产线是一个与体系、生产、制造、管理、供应链和消费电子完全不同的问题,整体投资额也很大,与消费电子不是一个量级。“如果头部制造商和你一起开发生产线是好的,没有就不行。”战术决定院工厂人士说。但是,头部制造商客户和工厂共同开发,即使达到量产,也至少需要3 ~ 5年的时间。

汽车芯片本身的性质也决定了很难转产。汽车电子零部件的规格标准被称为汽车规格级,远远高于消费级要求,对芯片外部工作环境(如温度、湿度、灰尘、寿命、稳定性等)的承受度非常高。

长电科技、通富微电机、华天科技等园林工厂都开辟了汽车电子芯片的生产线,但这个市场的进入门槛很高。这家晶圆工厂的负责人表示,部分头部企业将要求供应商的年销售额在100亿韩元以上。否则,如果车辆因芯片问题发生事故或大量召回,“恐怕要卖掉整个工厂才能赔偿”。

另外一些新兴的消费电子产品也成为AR/VR设备、扫地机器人、无人机等供应商的重点对象。面板厂的高代OLED生产线、Micro LED投资、高代Mini LED技术生产线等细分领域尖端技术的制造商投资速度也没有放缓。李菲解释说,这种布局规模不大,但是未来5 ~ 6年的行业发展趋势。

很多受访者告诉《财经十一人》,产能结构调整是大势所趋,但完成转换至少需要一年时间。在转型阵痛期,智能手机和PC仍然是消费者电子芯片最重要的出货引擎,总份额在70%以上,因此,至少在未来6个月里,库存整理将成为业界的主要基调。

市场调查机构Gartner预测,2022年全球智能手机出货量将减少7.1%,此前的预测将增加2.2%。预计全球PC出货量将减少9.5%,此前将减少4%。

对于此次下行周期还会持续多久,许多业内人士表示,其中变数胡言乱语,但至少将持续到明年第二季度。这也意味着消费电子供应链将经历较长的休眠期。

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